Riesgo país en 600 puntos: impacto en Vaca Muerta y economía neuquina
El riesgo país cerró el viernes en 609 puntos básicos, superando los 600 puntos por primera vez desde abril tras diez jornadas consecutivas en alza. El indicador elaborado por JP Morgan marca un cambio de tendencia respecto de mediados de julio, cuando había descendido a 402 puntos, el piso alcanzado durante la gestión de Javier Milei.
El riesgo país mide la diferencia entre el rendimiento que exigen los inversores para comprar bonos argentinos en dólares y el que ofrecen los bonos del Tesoro estadounidense de plazo similar. JP Morgan calcula el número tomando los precios de mercado de una canasta de bonos argentinos, pero es el mercado quien determina el resultado final. Cada punto porcentual equivale a 100 puntos básicos, por lo que la brecha actual refleja una desconfianza significativa respecto de la capacidad de repago del país.
Aunque 609 puntos es mucho menor que los más de 2.000 puntos que Argentina enfrentó durante buena parte de 2022 y 2023, sigue siendo un nivel alto para la región. El 4 de septiembre Argentina marcaba 494 puntos; desde entonces sumó más de 100 puntos, mientras el resto de la región se mantuvo prácticamente estable o bajó. Según datos del jueves 24, Colombia marcaba 204 puntos, Brasil 158, Paraguay 103, Chile 85 y Uruguay 64.
El aumento del riesgo país encarece el financiamiento de inversiones en la región, incluidas las de Vaca Muerta. Cada punto de riesgo incrementa el costo de los bonos que emite el Estado cuando necesita dólares, lo que impacta en la viabilidad de proyectos de desarrollo. No hay un efecto automático inmediato: si el indicador baja 100 puntos, no desciende al día siguiente la cuota de un crédito, pero la tendencia sostenida sí afecta las condiciones de financiamiento a mediano plazo.
